Giriş

2025 yılı FTSE 100 için güçlü bir toparlanma dönemi oldu. Savunma, madencilik, enerji ve ilaç sektörleri endeksi taşırken, sterlindeki dalgalanma global yatırımcılar için hem risk hem fırsat oluşturdu.
2026 yılına girerken FTSE 100, hem İngiltere’nin faiz politikası hem küresel sermaye akımları hem de sektör bazlı döngüler nedeniyle yatırımcılar için arbitraj fırsatlarıyla dolu bir yıl olmaya aday.

Bu yazıda:

2026 FTSE 100 makro görünümü
Sektörel beklentiler
Sterlin hareketlerinin etkisi
ABD–Avrupa–İngiltere piyasaları arasında arbitraj fırsatları
Profesyonel portföy stratejileri

detaylı olarak ele alınmaktadır.

1. 2026 Makro Görünümü: FTSE 100’ü Ne Bekliyor?

✔ 1.1. Faiz Politikası ve BoE Stratejisi

2025’te enflasyonun kademeli olarak gerilemesi, Bank of England’ın (BoE) 2026’da daha esnek bir faiz politikasına geçmesine zemin hazırlıyor.
Bu durum:

Bankalar için marj baskısı
Sanayi ve maden şirketleri için finansman kolaylığı
Tüketim & hizmet sektörlerinde toparlanma

anlamına geliyor.

✔ 1.2. Sterlin (GBP) Volatilitesi

Sterlinin dolar ve euro karşısındaki hareketi FTSE 100 şirketlerini doğrudan etkiler çünkü endeksteki şirketlerin %70’i gelirlerini İngiltere dışından elde eder.

GBP zayıfsa → ihracatçı ve global gelirli şirketler kazanır.
GBP güçlüyse → enerji, maden ve dış gelirli firmalarda kâr baskısı oluşabilir.

✔ 1.3. Küresel Emtia Fiyatları

Fresnillo gibi metal üreticileri ve enerji devleri için 2026’nın emtia döngüsü kritik.
Çin ve Hindistan talebi, küresel büyüme hızına paralel belirleyici olacak.

2. 2026'da FTSE 100 İçin En Güçlü Sektörler

⭐ 2.1. Savunma & Havacılık

Jeopolitik gerilimler artarken 2026'da NATO ülkeleri savunma harcamalarını yükseltmeye devam edecek.
Bu, Babcock International gibi şirketlere destek sağlar.

Beklenti: Orta-yüksek büyüme.

⭐ 2.2. Sağlık & İlaç

AstraZeneca gibi devler pandemiler sonrası ilaç AR-GE süreçlerini hızlandırdı.
Yaşlanan nüfus → ilaç ve biyoteknoloji harcamalarında artış.

Beklenti: İstikrarlı büyüme + düşük volatilite.

⭐ 2.3. Madencilik & Değerli Metaller

Fresnillo 2025’te olduğu gibi 2026’da da enflasyon, jeopolitik risk ve yatırımcı risk iştahına göre volatil getiriler üretebilir.

Beklenti: Yüksek volatilite + yüksek potansiyel.

⭐ 2.4. Finans & Bankacılık

BoE’nin faiz indirimleri bankaların net faiz marjını baskılasa da kredi genişlemesi güçlü büyümeyi destekleyebilir.

Beklenti: Orta seviye büyüme, düşük çarpanlar.

⭐ 2.5. Tüketim & Hizmet

İngiltere ekonomisindeki canlanmaya bağlı olarak orta vadede toparlanma potansiyeli var.

Beklenti: Yavaş ama stabil artış.

3. 2026 İçin Riskler

Sterlin’in aşırı güçlenmesi → dış gelirli şirketlerde kâr düşüşü
Çin talebindeki yavaşlama → emtia & maden şirketleri etkilenir
AB–UK ticari gerilimleri
Sektörel düzenlemeler (enerji, madencilik, çevresel vergiler)
Küresel faiz hareketleri ve ABD resesyon beklentisi

4. Arbitraj Stratejileri: FTSE 100 vs ABD vs Avrupa

2026'nın en önemli kısmı burası: piyasalar arasındaki performans farkını fırsata çevirmek.

⭐ Arbitraj 1: FTSE 100 (Value + Commodities) vs S&P 500 (Tech)

2025–2026 döneminde ABD’de teknoloji hisseleri yüksek değerleme baskısına girerken, FTSE 100’de value ve maden şirketleri görece ucuz kalmış durumda.

Strateji:

ABD yatırımcısı FTSE 100'de daha uygun çarpanlara erişebilir.
UK yatırımcısı ise ABD büyüme hisseleriyle uzun vadeli “teknoloji arbitrajı” yapabilir.

⭐ Arbitraj 2: GBP/USD Döviz Arbitrajı

Döviz hareketleri hem risk hem kazançtır.

Örnek senaryo:

GBP zayıflarken FTSE 100 gelirleri artar → hisse fiyatı yükselir.
Aynı dönemde USD güçlüyse, ABD ETF’lerine dönerek dolar bazlı arbitraj yapılabilir.

⭐ Arbitraj 3: FTSE 100 İnflasyon Kalkanı vs EU Tüketici Odaklı Hisseler

Avrupa’da tüketim şirketleri düşük büyüme yaşarken,
UK maden & enerji hisseleri enflasyon döneminde koruma sağlar.

Strateji:
UK → maden / savunma ile hedge
EU → stabil tüketim ve sanayi ile dengeleme

⭐ Arbitraj 4: Temettü Arbitrajı

FTSE 100, globalde en yüksek temettü getirisi sunan endekslerden biridir.

ABD eşdeğerlerine göre temettü verimindeki fark, “gelir arbitrajı” yaratır.

5. 2026 İçin Portföy Önerisi – Growth + Value + Arbitraj Dengesi

📌 Stratejik Portföy

| Varlık | Oran | |--------|------| | Savunma (Babcock) | %20 | | Sağlık (AstraZeneca) | %20 | | Maden/Metal (Fresnillo) | %15 | | FTSE 100 Geniş ETF | %20 | | ABD Growth (Nasdaq ETF) | %15 | | Döviz / Altın / Nakit | %10 |

Bu model:

UK büyüme + ABD teknoloji dengesi kurar
Arbitraj fırsatlarını değerlendirir
Sterlin riskine karşı hedge etkisi sağlar

Sonuç

FTSE 100, 2026’da hem büyüme hem koruma sağlayan hibrit bir yatırım merkezi konumunda.
Sektörel döngüler, döviz etkisi ve global piyasa farkları, arbitraj stratejilerini 2026 boyunca çok değerli hale getirecek.